Gaden har navn efter Ålandsøerne, der ligger mellem Sverige og Finland.
Gaden blev anlagt på en del af gartneriet Godthåbs jord (se nærmere under Geislersgade.
Indtil 1926 hed gaden Ahrensbergsgade, efter kleinsmedemester Hans Michael Ahrensberg, hvis far J. G. Ahrensberg, ejede Godthåb..
Gaden endte oprindeligt blindt, hvor Amagercentrets bygninger ligger i dag.