Gaden går langs Christianshavns Kanal, der har givet den sit navn.
Ved Kanalen blev anlagt i 1930’erne, efter opførelsen af bebyggelsen Voldgården (billedet herunder) på hjørnet af Langebrogade. Den blev tegnet af arkitekterne Thorvald Drejer (1895-1980) og Jens Nielsen (1887-1970) og stod færdig i 1933. Voldegården er også navnet på den gade, der går bag karréen.
Området kaldtes tidligere for Engelskmandens Plads efter den engelske skibsbygger Peter Appleby, som har givet navn til Applebys Plads. Her var forskellige virksomheder, bl.a. en del af Burmeister & Wains skibsværft.