Parken har navn efter Fredensgade som går langs med den.
Den aflange park opstod i 1960’erne, hvor en række ejendomme blev revet ned for at give plads til en motorvejsforbindelse langs søerne. Søringen skulle aflaste Indre by for trafik, men projektet blev stoppet i 1970’erne.
På hjørnet af Blegdamsvej, hvor Fredens Park ligger i dag, lå fra 1893 Blegdamsmøllen, som forarbejdede korn til mel. Produktionen stoppede i 1957.
I den sydlige ende af parken står betonskulpturen “Fredens Port”, der blev opstillet i 1982. Den er udført af de tre kunstnere Hein Heinsen (1935 – ), Stig Brøgger (1941 – ) og Mogens Møller (1943 – ).
Skulpturen symboliserer overgangen mellem den indre by og brokvarterene, og har et “nøglehul”, hvor der oprindeligt sad et lys.