Pladsen, der gennemskæres af Dannebrogsgade, er opkaldt efter teologen Otto Krabbe (1910-1994), der gjorde en stor indsats for det sociale arbejde på Vesterbro.
Krabbe var bl.a. forstander for Kristeligt Studenter Settlement.
Pladsen blev navngivet efter Otto Krabbes død i 1995.
Otto Krabbes Plads og murstensdekorationerne er udført af arkitektfirmaet Lundgaard og Tranberg.
